8月28日，光伏玻璃龙头福莱特（601865.SH，股价31.29元，市值735.73亿元）发布了2023年半年报，公司实现营收96.78亿元，同比增长32.50%，归母净利润10.85亿元，同比增长8.19%。

图片来源：福莱特半年报截图

公司表示，2023年一季度，由于光伏玻璃的各项成本均处于高位运行，公司整体的盈利水平有所压缩。相比第一季度，第二季度随着主要原材料和燃料端价格的适度回落，二季度的盈利水平稍有改善。

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另外，福莱特还在8月28日召开的第六届董事会第四十二次会议上审议通过了《关于公司2023年中期利润分配预案的议案》，拟向全体股东每10股派发现金红利2.38元（含税）。

光伏玻璃价格仍处低位

福莱特2023年半年报显示，公司是目前国内领先的玻璃制造企业，主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售，以及玻璃用石英矿的开采和销售。其中，光伏玻璃是公司最主要的产品，2020年、2021年和2022年光伏玻璃的收入贡献分别为83.98%、82.11%和88.49%，2023年上半年光伏玻璃的收入贡献为90.79%。

据介绍，截至6月30日，福莱特现有产能为日熔化量2.06万吨，国内除了现有的嘉兴，安徽生产基地外，也在加快建设南通等生产基地产能的扩张。现有产线中，千吨级及以上的大型窑炉占比近90%，与小窑炉相比，大窑炉内部的燃烧和温度更加稳定，单耗更低，且成品率会进一步提升。

福莱特表示，近两年，行业新进入者较多，特别是2022年行业新增产能较多，导致今年上半年依然处于供给增加状态，2023年上半年，光伏玻璃行业的竞争态势依然比较激烈。从未来供给端来看，随着政策环境等因素的变化，未来的产能释放将有所改善。硅料价格在某些月份维持高位并有反弹迹象，产业链阶段性的价格博弈使需求出现了短期的回调。

因此，2023年上半年，光伏玻璃的价格相对稳定，与前两年同期相比，仍处于低位。

图片来源：天风证券研报

据天风证券研报，截至8月24日，2.0mm镀膜面板主流大单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。

硅价下降拉动组件需求

2023年上半年，随着硅料产量的加速释放，光伏产业链的供给瓶颈得到大幅缓解，价格从高位回落。据PV InfoLink最新数据，目前，多晶硅致密料均价为75元/kg；M10尺寸TOPCon双玻组件均价跌至1.35元/W，G12尺寸HJT双玻组件均价跌至1.58元/W，下游电站成本下降，收益率明显上升。

硅料的价格见底直接拉动了组件的需求，并刺激下游装机高速增长。据国家能源局7月31日发布的数据，截至6月底我国可再生能源装机达到13.22亿千瓦，历史性超过煤电，约占我国总装机的48.8%。

由于装机成本的下降，对价格敏感度较高的集中式电站呈现爆发式增长。据国家能源局的统计数据，2023年上半年，光伏装机为78.42 GW，同比增长154%，其中集中式装机为37.46 GW，同比增长234%。组件环节，上半年组件产量超过204 GW，同比增长65%，出口达到108 GW，同比增长37.3%。

除中国市场的超预期增长之外，全球其他地方的光伏装机也多点开花。作为老牌市场，欧洲、美国、巴西等地区的装机一如既往地快速发展，上半年出口欧洲的组件已超50GW，荷兰一国占比就超过50%。

另外，多国上调装机预期。西班牙生态转型部（MITECO）更新国家能源和气候计划，将2030年光伏装机目标从此前设定的39 GW增加至76 GW，上调近95%；葡萄牙上调2030年光伏装机目标至20.4GW，新目标相比此前设定的9GW增加超125%。

对此，国金证券8月29日研报分析认为，福莱特在越南产能净利率比国内高大约3-4个百分点，判断这主要得益于海外产能的稀缺性，在光伏玻璃价格持续低位的当下，海外光伏玻璃售价相对国内有明显溢价，假设海外生产成本与国内持平，则销售端溢价可达1.5元/平，具有海外产能布局的头部公司优势进一步扩大。